Opções De Estoque Balanço

Pesquisa CARACTERÍSTICAS Opções de ações: Demonstração de resultados, balanço patrimonial O impacto das opções de ações nas demonstrações financeiras é um assunto muitas vezes mal interpretado para os investidores. Esta coluna explorará o impacto das opções de compra de ações no balanço e demonstração de resultados. Também incluirá um exemplo do impacto das opções sobre lucros diluídos por ação. Por Phil Weiss (TMF Grape) 12 de outubro de 2000 No mês passado, escrevi uma introdução às opções de estoque em que revisei os aspectos de compensação, as principais vantagens e desvantagens e os diferentes tipos de opções que podem ser concedidas. Gostaria de continuar esta série com uma discussão sobre o impacto das opções de compra de ações no balanço e demonstração de resultados. Minha discussão esta noite será centrada em opções de estoque não qualificadas (NSOs). Se você não está familiarizado com esse termo, volte para a minha coluna introdutória. Uma das maiores objeções à contabilização de opções de compra de ações é que a grande maioria das empresas não registra nenhuma despesa de remuneração relacionada a outorgas de opções de ações. Como resultado, essas empresas, que contabilizam suas opções de acordo com o APB 25 (o principal contábil original que descreve o tratamento das opções de compra de ações nos Princípios Contábeis Geralmente aceitos nos EUA (GAAP)) não podem deduzir o benefício do imposto de renda realizado pelo exercício de Tais opções. Em vez disso, esse benefício fiscal passa pela seção de equivalência patrimonial do balanço patrimonial de uma empresa. Em muitos casos, você pode ver o valor desse benefício refletido na Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido. Uma vez que a contabilidade é um sistema de entrada dupla, o outro lado da mudança para o patrimônio líquido é uma redução dos impostos sobre o rendimento a pagar ao IRS. Método do estoque do Tesouro As regras contábeis, no entanto, exigem que o benefício fiscal mencionado acima seja refletido no cálculo do lucro diluído por ação (EPS), que é calculado através do método de estoque do Tesouro (TSM). Em suma, o TSM assume que todo o dinheiro em opções de compra de ações é exercido no início de um período financeiro (ou a data de emissão, se for mais tarde). O motivo pelo qual esse método de cálculo do EPS é chamado de TSM é que ele usa o produto do exercício hipotético das opções de ações para recomprar ações de ações - tais ações são chamadas de ações em tesouraria. Isso realmente serve para reduzir o impacto dilutivo das opções de estoque. Não se preocupe se isso parecer um pouco confuso. Vou fornecer um exemplo de como isso funciona em breve. Na verdade, há um padrão contábil recente (FAS No. 123) que recomenda que as empresas registrem uma despesa de compensação para as concessões de opção de estoque de seus empregados. No entanto, esta alternativa, que cobra uma despesa de compensação pelo valor justo das opções outorgadas aos empregados, é amplamente ignorada. Uma empresa que segue este pronunciamento contábil é a Boeing Airlines (NYSE: BA). Se você dar uma olhada em sua demonstração de resultados. Você verá esse custo refletido na linha chamada despesa de planos com base em ações. Ao seguir o FAS No. 123, a Boeing também é capaz de reconhecer alguns dos benefícios fiscais associados ao exercício de opções de ações (é claro que o benefício fiscal é menor do que a despesa de compensação real). Agora vamos tentar colocar alguns números do que eu tenho falado e ver o que acontece. Ao trabalhar com este exemplo, bem assumir que as opções são contabilizadas no APB 25 e que as empresas não registram nenhuma despesa de compensação para a concessão de opções de ações no mercado. Você pode querer fazer uma breve pausa antes de passar pelo exemplo. Vá buscar algo frio para beber e uma calculadora também, uma vez que a única maneira que eu posso pensar em fazer isso é percorrer um monte de números e cálculos. Em primeiro lugar, precisamos fazer alguns pressupostos sobre quantas opções foram realmente exercidas para calcular o impacto do balanço. Note-se que, nesta parte do exemplo, Somente referem-se às opções reais exercidas. Na segunda parte, referir-me-ei ao número total de opções pendentes. Ambos são necessários para determinar o impacto total das demonstrações financeiras. Também deve notar-se que o objetivo final da segunda parte do cálculo é determinar quantas ações adicionais a empresa teria que emitir (além das que poderia recomprar com o produto do exercício das opções de ações) no caso em que Todas as opções pendentes foram exercidas. Se você pensa sobre isso, isso deve ter muito sentido. O objetivo desse cálculo é determinar o EPS diluído. Foram calculados o número de ações que devem ser emitidas para chegar à contagem de partes diluídas. Nota: Isso resulta em um aumento de 14.000 no fluxo de caixa (geralmente o fluxo de caixa das operações). O tratamento das opções de compra de ações na demonstração do fluxo de caixa será discutido mais detalhadamente na próxima parcela desta série. Em seguida, é preciso adicionar mais pressupostos para ver o que acontece com o EPS: vamos resumir o que aconteceu aqui. Declaração de renda impede Nenhum diretamente. Conforme mencionado acima, a empresa neste exemplo escolheu adotar a abordagem tradicional para a compensação de opções de ações e não deduziu nenhuma despesa de remuneração em sua demonstração de resultados. No entanto, não se pode ignorar o fato de que existe um custo econômico para as opções de estoque. O fracasso da maioria das empresas em refletir as opções de compra de ações na demonstração do resultado levou muitos a argumentar que essa falha resulta em um excesso de renda. A questão de saber se tais valores devem ou não ser refletidos na demonstração do resultado é difícil. É fácil argumentar que excluir o impacto de tais opções de resultados de renda de livros em renda sendo exagerada no entanto, também é difícil determinar o custo exato das opções no momento da emissão. Isto é devido a fatores como o preço real do estoque no momento do exercício e o fato de que há funcionários que não serão adquiridos nas opções que são concedidas. Impacto do balanço O patrimônio líquido aumentou em 14.000. A empresa economizou 14 mil em impostos. Impacto do lucro por ação Ao calcular o EPS diluído, você assume que todas as opções in-the-money são exercidas no preço médio das ações do período (25.000 ações na opção neste exemplo). Isso resulta em que a empresa foi tratada como tendo recebido o produto igual ao valor do número de opções em que o preço de exercício (500,000) está em circulação. Além disso, para fins deste cálculo, considera-se que recebeu receitas iguais ao valor do benefício fiscal que seria recebido se todas as opções fossem exercidas (262.500). Esses recursos são então utilizados para comprar ações no preço médio das ações (15.250 ações). Esse valor é subtraído do número total de opções de compra de ações em dinheiro para determinar as ações incrementais que teriam que ser emitidas pela empresa (9.750). É esse valor que resulta no aumento do total de ações em circulação para o cálculo do EPS diluído. Neste exemplo, a empresa teve que emitir 9,750 ações e viu o seu EPS diluído cair de 2,50 para 2,38, uma diminuição de cerca de 5. Você provavelmente encontrará que a diferença entre EPS básico e diluído neste exemplo é um pouco maior do que o normal. Na próxima parte desta série, vou discutir como as opções de ações são tratadas na declaração de fluxo de caixa. Se você tiver alguma dúvida sobre o que foi apresentado aqui, por favor, pergunte-lhes no nosso quadro de discussão sobre pesquisa de Motley Fool. Folha de equilíbrio BREAKING DOWN Balanço O balanço obtém seu nome pelo fato de que os dois lados da equação acima dos ativos de um lado E passivos mais patrimônio líquido, por outro, devem se equilibrar. Isso é intuitivo: uma empresa tem que pagar por todas as coisas que possui (ativos), seja emprestando dinheiro (assumindo passivos) ou levando-o aos investidores (emitindo o patrimônio líquido). Por exemplo, se uma empresa tira um empréstimo de cinco anos e 4.000 de um banco, seus ativos especificamente a conta de caixa aumentará em 4.000 seus passivos, especificamente, a conta de dívida de longo prazo também aumentará em 4.000, equilibrando os dois lados do equação. Se a empresa receber 8.000 de investidores, seus ativos aumentarão por esse valor, assim como o patrimônio líquido dos acionistas. Todas as receitas que a empresa gera em excesso de seus passivos entrarão na conta patrimonial, representando os ativos líquidos detidos pelos proprietários. Essas receitas serão equilibradas no lado dos ativos, aparecendo como caixa, investimentos, estoque ou algum outro ativo. Os ativos, passivos e patrimônio líquido são compostos por várias contas menores que dividem as especificidades das finanças de uma empresa. Essas contas variam amplamente pela indústria, e os mesmos termos podem ter diferentes implicações dependendo da natureza do negócio. Em termos gerais, no entanto, existem alguns componentes comuns que os investidores provavelmente encontrarão. Dentro do segmento de ativos, as contas são listadas de cima para baixo em ordem de sua liquidez. Isto é, a facilidade com que podem ser convertidos em dinheiro. Eles são divididos em ativos circulantes, aqueles que podem ser convertidos em caixa em um ano ou menos e ativos não-correntes ou de longo prazo, que não podem. Aqui está a ordem geral das contas no ativo circulante: caixa e equivalentes de caixa. Os ativos mais líquidos, podem incluir contas do Tesouro e certificados de depósito de curto prazo. Bem como a moeda estrangeira títulos negociáveis. Títulos de capital próprio e de dívida para os quais existe um mercado líquido Contas a receber. Dinheiro que os clientes devem à empresa, talvez incluindo uma provisão para créditos de cobrança duvidosa (um exemplo de contra conta), uma vez que uma certa proporção de clientes pode não se esperar para pagar o Inventário. Bens disponíveis para venda, avaliados ao menor preço ou preço de mercado. Despesas pré-pagas. Valor representativo que já foi pago, como seguros, contratos de publicidade ou aluguel. Investimentos de longo prazo. Títulos que não serão ou não poderão ser liquidados no próximo ano. Estes incluem terrenos, máquinas, equipamentos, edifícios e outros ativos duráveis, geralmente de capital intensivo, ativos intangíveis. Estes incluem ativos não físicos, mas ainda valiosos, como propriedade intelectual e ágio em geral, os ativos intangíveis só são listados no balanço se forem adquiridos, em vez de desenvolvidos internamente, seu valor pode, portanto, ser descontroladamente subestimado, não incluindo um Logotipo reconhecido globalmente, por exemplo ou simplesmente como passivos excessivamente exagerados. Os passivos são o dinheiro que uma empresa deve a terceiros, de contas que tem que pagar aos fornecedores de juros sobre obrigações que emitiu aos credores para aluguel, utilidades e salários. Os passivos circulantes são aqueles que são devidos dentro de um ano e são listados na ordem de sua data de vencimento. Os passivos de longo prazo são devidos em qualquer ponto após um ano. Dívida de longo prazo. Juros e princípios sobre as obrigações emitidas Responsabilidade do fundo de pensão: o dinheiro que uma empresa é obrigada a pagar em suas contas de aposentadoria dos empregados. Os impostos que foram acumulados, mas não serão pagos por mais um ano, além do tempo, esse valor reconcilia as diferenças entre os requisitos de relatórios financeiros e a forma como o imposto é avaliado, como os cálculos de depreciação. Algumas responsabilidades estão fora do balanço. O que significa que eles não aparecerão no balanço. Os arrendamentos operacionais são um exemplo desse tipo de responsabilidade. O patrimônio líquido dos acionistas é o dinheiro atribuível a um empresário, ou seja, seus acionistas. Também é conhecido como ativos líquidos, uma vez que é equivalente ao total de ativos de uma empresa menos seus passivos, ou seja, a dívida que deve aos não-acionistas. Os lucros acumulados são o lucro líquido que uma empresa reinvestir no negócio ou usa para pagar dívidas, o restante é distribuído aos acionistas sob a forma de dividendos. O estoque do Tesouro é o estoque que uma empresa já recomprou ou nunca emitiu em primeiro lugar. Pode ser vendido em uma data posterior para levantar dinheiro ou reservado para repelir uma aquisição hostil. Algumas empresas emitam ações preferenciais. Que serão listadas separadamente das ações ordinárias no patrimônio líquido. O estoque preferencial é atribuído a um valor par arbitrário, como é o estoque comum, em alguns casos que não tem influência no valor de mercado das ações (muitas vezes, o valor nominal é de apenas 0,01). As contas de ações ordinárias e de ações preferenciais são calculadas multiplicando o valor nominal pelo número de ações emitidas. O capital social ou o excedente de capital adicional representam o montante que os acionistas investiram em excesso das ações ordinárias ou de ações preferenciais, que são baseadas no valor nominal e não no preço de mercado. O patrimônio líquido não está diretamente relacionado à capitalização de mercado de uma empresa. O último é baseado no preço atual de uma ação, enquanto o capital integralizado é a soma do patrimônio que foi comprado a qualquer preço. Como interpretar um balanço O balanço é um instantâneo, representando o estado das finanças de uma empresa em um momento. Por si só, não pode dar uma idéia das tendências que estão se desenrolando durante um período mais longo. Por esta razão, o balanço deve ser comparado com os de períodos anteriores. Também deve ser comparado com os de outras empresas da mesma indústria, uma vez que diferentes indústrias possuem abordagens únicas para o financiamento. Uma série de índices podem ser obtidos a partir do balanço, ajudando os investidores a entenderem quão saudável é uma empresa. Estes incluem a relação dívida / capital e a relação ácido-teste. Juntamente com muitos outros. A demonstração de resultados e a demonstração dos fluxos de caixa também fornecem um contexto valioso para avaliar as finanças de uma empresa, assim como quaisquer notas ou adendas em um relatório de ganhos que possam se referir ao balanço. O que se passa com os acionistas39 Patrimônio patrimonial Sabendo o que esperar Nas demonstrações contábeis podem ajudá-lo a entender melhor as empresas. Muitos investidores quase ignoram completamente as demonstrações financeiras que as empresas informam. No entanto, é importante entender os prós e contras das empresas nas quais você investir e conhecer os fundamentos do balanço é uma ótima maneira de começar. Em particular, o conceito de patrimônio líquido traz indícios do verdadeiro valor de uma empresa. Se você acha que tem um bom controle sobre este assunto, dirija-se ao nosso Centro de Broker. E bem, ajuda-o a começar a investir. Caso contrário, fique por perto, e passe alguns minutos ficando mais familiarizado com o que você encontrará nesta parte do balanço. Uma definição simples para o patrimônio líquido A maneira mais fácil de entender o patrimônio líquido é ver como o que sobrou quando você leva o resto do balanço em conta. Os ativos de uma empresa geralmente são fáceis de entender e os passivos que deparamos com outros são obrigações reais que ajudam a empresa em suas atividades comerciais. Matematicamente, quando você tira o valor dos ativos de uma empresa e subtrai o valor de suas responsabilidades, o que é deixado é o patrimônio líquido. O que você achará no patrimônio líquido. No balanço, o que é listado como patrimônio líquido geralmente cai em duas categorias. Uma categoria representa os montantes que os investidores voluntariamente contribuem para o capital da empresa, geralmente fazendo investimentos em troca de ações da empresa. A outra categoria vem das operações da própria empresa. O patrimônio líquido das contribuições de capital pode aparecer de várias maneiras. O item de linha comum de ações parece ser o lugar natural para colocar essas contribuições, mas essa linha geralmente reflete apenas o valor nominal de cada ação de ações que a empresa emite. Como resultado, ele understaticalmente o capital realmente contribuído na maioria dos casos. O que normalmente acontece é que qualquer excesso recebido de investidores é colocado em uma linha separada conhecida como Capital pago. Além disso, se a empresa comprar o estoque anterior que emitiu anteriormente, pode aparecer em uma entrada chamada Tesouraria. Você verá principalmente o impacto das operações no patrimônio líquido em um item de linha: Lucros retidos. Se uma empresa ganha lucro e não paga tudo aos acionistas na forma de dividendos, então o excesso será adicionado aos lucros retidos e aumentará o patrimônio líquido. Se uma empresa tiver ganhos e perdas não realizados em sua demonstração de resultados, elas aparecerão frequentemente não em Lucros Retidos, mas sim em Receitas Abrangidas acumuladas. No entanto, esses números tendem a cancelar-se mutuamente, enquanto os lucros retidos aumentam constantemente nas empresas mais bem-sucedidas. Olhar para um balanço pode não soar como a coisa mais interessante a fazer, mas pode melhorar sua compreensão das empresas nas quais você investe. Aprender o patrimônio líquido dos acionistas e o que o envolve ajudará você a obter informações sobre como as empresas se tornam bem-sucedidas. Este artigo faz parte do The Motley Fools Knowledge Center, que foi criado com base na sabedoria coletada de uma fantástica comunidade de investidores. Quero ouvir suas perguntas, pensamentos e opiniões no Centro de Conhecimento em geral ou nesta página em particular. Sua contribuição nos ajudará a ajudar o mundo a investir, melhor Envie-nos um email no knowledgecenterfool. Obrigado - e Fool on Experimente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish durante 30 dias. Nossos tolos podem não ter todas as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que, considerando uma diversidade de insights, nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação.